МТС объявила о мерах по изменению условий двух выпусков еврооблигаций. Один из них ― на $750 млн ― со сроком погашения в июне 2020 г., второй ― на 400 млн ― со сроком погашения 28 февраля 2012 г. Такие действия МТС предприняла с целью избежать технического дефолта по этим облигациям из-за решения Лондонского арбитража о взыскании с нее $176 млн. Если МТС все же придется выплатить эти деньги, наступит так называемый технический дефолт, в результате чего компания будет обязана досрочно полностью выкупить данные облигации у держателей со всеми причитающимися им процентами. В результате одномоментные расходы МТС на такой выкуп составят около $1,2 млрд, что больно ударит по финансам компании.
15 февраля стало известно, что МТС удалось защитить от дефолта большую часть еврозаймов.
Почему МТС может заплатить $176 млн
Как ранее сообщал «Маркер», 12 января Лондонская палата международного арбитражного трибунала отклонила апелляцию «дочки» ОАО «Мобильные телесистемы» (МТС) ― MTS Finance S. A. ― на решение от 11 ноября 2010 г., по которому она обязана купить у компании Nomihold 49% офшора Tarino Limited. За эту покупку МТС должна заплатить $170 млн плюс еще $5,88 млн в виде дивидендов. Фактически МТС отдаст эти деньги ни за что, потому что реальный актив, принадлежащий Tarino Limited, ― это 49% киргизского сотового оператора Вitel, над которыми у Tarino давно нет контроля.
В конце 2005 г. MTS Finance за $150 млн приобрела у компании Nomihold Securities Inc. 51% акций компании Tarino Limited, которая владела в то время 100% киргизского ОсОО «Бител» (Bitel) через свои дочерние структуры. Через три дня после официального объявления о сделке по решению киргизского суда права собственности на ОсОО «Бител» получила никому до этого не известная компания «Резервспецмет». С тех пор совладельцы Tarino Limited ― МТС и Nomihold ― не имеют контроля над Bitel. В начале июля 2006 г. ОсОО «Бител» приняло решение о продаже принадлежащего ей имущества сотового оператора Bitel дочерней структуре «Альфа Групп» — компании SkyMobile. А в июле 2008 г. офшор Crowell, контролирующий SkyMobile, предоставил ОАО «ВымпелКом» («Билайн») два опциона на покупку всех акций SkyMobile в рамках сделки по покупке «ВымпелКомом» казахстанского сотового оператора «КаР-Тел». В соответствии с договором между ОАО «ВымпелКом» и Crowell «КаР-Тел» управляет сетью мобильной связи Bitel на территории Киргизии.
С тех пор МТС пытается оспорить в судах потерю контроля над Bitel, но безуспешно.
Как можно уйти от дефолта
Выплаты в крупном размере, не объявленные заранее, при размещении облигаций, могут привести к так называемому техническому дефолту по облигациям, при котором их держатели имеют право потребовать у МТС досрочно выкупить у них эти облигации плюс выплатить все причитающиеся на момент выпуска проценты, то есть максимально за последний перед выкупом купонный период (шесть месяцев). Выпуск на $750 размещен до июня 2010 г. под 8,625% годовых. Значит, если держатели предъявят весь выпуск к выкупу в январе 2011 г., им будет причитаться около $782 млн. Выпуск на $400 млн размещен до 28 февраля 2012 г. под 8%, и за выкуп всего выпуска в текущем январе МТС должна будет заплатить примерно $416 млн.
Чтобы этого не случилось, МТС начала процедуру получения одобрений держателей на изменение условий выпуска еврооблигаций на 750 млн долл. Держатели должны прислать инструкции в период с 9 февраля по 11 февраля. Итоги предложения будут подведены 15 февраля. Цель изменений ― отменить действие статей 11.1.11 и 11.1.5 соглашения о займе по еврооблигациям в отношении условий событий дефолта, которые могут наступить в связи с решением Лондонского арбитражного трибунала о взыскании с МТС денежных средств в пользу Nomihold Securities Inc. Кроме того, изменение условий соглашения направлено на предупреждение возможного будущего дефолта по этим евробондам. Для принятия изменений нужно согласие 75% держателей облигаций.
По выпуску на $400 млн МТС объвило оферту на выкуп всего выпуска в срок до 28 февраля 2011 г. МТС также предложила изменения условий выпуска этих облигаций. Оба этих действия также могут помочь избежать дефолта в связи с возможными выплатами МТС в пользу Nomihold Securities Inc. Решение об изменении условий должны принять более 50% держателей облигаций.
MTS International Funding Limited 15 февраля на собрании с держателями облигаций в офисе юридической компании Latham & Watkins в Лондоне получила одобрение на изменение условий выпуска 10-летних еврооблигаций на $750 млн со сроком обращения до июня 2020 г. Таким образом, в случае исполнения решения решением Лондонской палаты Международного арбитражного трибунала о взыскании с МТС денежных средств в пользу Nomihold Securities Inc. дефолт по этим облигациям не наступит.
С выпуском на $400 млн, размещенным до 28 февраля 2012 г., ситуация иная. Из-за запрета Высокого суда Лондона компании MTS International Funding Limited распоряжаться денежными средствами до выполнения решения арбитражного трибунала у обслуживающего облигации банка возникли сомнения в возможности проводить их выкуп по оферте. Поэтому оферта была отозвана и сейчас МТС принимает решение, как поступать с этими облигации во избежание возможного дефолта, сказали «Маркеру» в компании.
Игорь Агапов
Источник: www.marker.ru
