"Большая тройка" сэкономит

Аналитики Credit Suisse прогнозируют, что российские мобильные операторы будут вынуждены снизить капитальные затраты в 2009 г. на 15-20% из-за макроэкономических условий и ситуации на кредитных рынках. По их мнению, основные причины этого - замедление роста доходов до 8-9% в год (по сравнению с более чем 30%-ным ростом в прошлые годы), более высокое соотношение капвложений к выручке российских операторов (20-25%) по сравнению с аналогичными компаниями из Западной Европы (10%) и необходимость рефинансирования долгов: за следующие 12 месяцев "большая тройка" должна будет погасить примерно $3 млрд задолженности.

Наибольшее снижение капзатрат - на 20-25% - потребуется МТС, ожидают аналитики. Объявляя финансовые результаты за III квартал 2008 г., МТС снизила прогноз инвестиций на 2008 г. на 20% - с $2,5 млрд до $2 млрд. Президент МТС Михаил Шамолин объяснил это тремя факторами - переносом на более поздний срок строительства сети 3G в Москве, изменением курсов валют и условий оплаты поставок оборудования. На телефонной конференции он предположил, что капвложения в 2009 г. будут не выше $2 млрд.

В отличие от МТС, "Вымпелком" не закладывал в программу инвестиций строительство 3G-сети в Москве, заметила представитель компании Екатерина Осадчая, отказавшись комментировать возможный пересмотр вложений (отчитывается сегодня). Но ранее финдиректор "Вымпелкома" Елена Шматова передавала "Ведомостям": "Как и большинство крупных компаний, мы будем работать над оптимизацией денежных потоков". Прежний прогноз капвложений "Вымпелкома" на 2008 г. составлял около $2,7 млрд, из которых на Россию приходилось $1,9 млрд. Credit Suisse прогнозирует снижение капзатрат "Вымпелкома" в 2009 г. на 10-15%.

"Мегафон" планировал инвестировать в 2008 г. $1,7 млрд, этот план пока не пересматривался, замечает его представитель Татьяна Зверева. Аналитики Credit Susse полагают, что "Мегафон" будет способен в 2009 г. сохранить уровень инвестиций, близкий к текущему, мотивируя это сильными показателями денежного потока компании. По прогнозу аналитиков банка, в следующем году свободный денежный поток "Мегафона" при текущем курсе рубля составит $489 млн, "Вымпелкома" - $107 млн, МТС - $932 млн. Однако после дивидендных выплат денежный баланс "Мегафона" будет выглядеть предпочтительнее, прогнозируют аналитики банка.

Прогнозы Credit Suisse включают снижение капвложений не только мобильных, но и фиксированных операторов, говорит один из авторов отчета Ольга Быстрова. Она считает, что в 2009 г. компании фиксированной связи будут вынуждены сократить затраты на традиционную телефонию (в частности, отказаться от затрат на цифровизацию сетей) и сосредоточатся исключительно на прибыльных проектах, таких как широкополосный доступ в интернет и новые услуги (справочные сервисы и др.). "Представители "Связьинвеста" уже объявили об инициативе оптимизации денежного потока и сокращении инвестпрограммы в рамках холдинга в следующем году", - говорит Быстрова. Представитель "Связьинвеста" Юлианна Соколенко лишь заметила: при планировании бюджета на 2009 г. компании холдинга будут концентрироваться на проектах с быстрой финансовой отдачей и короткими сроками окупаемости.

Инвестиции падают

Инвестиции в основной капитал в России в октябре сократились на 1% (без учета сезонного фактора), сообщила вчера пресс-служба Минэкономразвития. По итогам 10 месяцев рост инвестиций сократился с 21,1% до 12,3%. Ранее министерство понизило прогноз по росту инвестиций в 2008 г. с 16,5% до 13%.

ОЛЕГ САЛЬМАНОВ, ВЕДОМОСТИ

Источник: ComNews