"Евросеть" оценили в $2,4 млрд

"Мегафон" и его основной акционер Garsdale Services готовы приобрести по 25% крупнейшего в России сотового ритейлера.

Структуру предстоящей сделки, в результате которой 50% "Евросети" сменят владельца, раскрыл в аналитическом отчете банк Credit Suisse - один из организаторов IPO "Мегафона", сообщил вчера "Интерфакс". По данным Credit Suisse, сам "Мегафон" договорился о приобретении 25% "Евросети". Еще 25% должен купить холдинг Garsdale Services, с июля 2012 г. владеющий 50% плюс 1 акция "Мегафона", 100% оператора беспроводного интернет-доступа "Скартел" (бренд Yota) и 50% интернет-холдинга SUP Media (владеет сервисом блогов Livejournal и рядом других активов). Алишер Усманов контролирует 82% Garsdale, 13,5% - фонд Telconet Capital Сергея Адоньева, а 4,5% - "Ростехнологии".

Исходя из данных Credit Suisse 100% "Евросети" были оценены в $2,4 млрд с учетом долга в $300 млн, или в 9,6 годового показателя EBITDA за 2011 г. Это соответствует тому, что рассказывали "Ведомостям" близкие к участникам сделки источники: по их словам, нынешний владелец 50,1% "Евросети" - Александр Мамут - оценивает всю компанию в $2,3-2,4 млрд. Таким образом, за вычетом долга "Евросеть" оценена в $2,1 млрд - и за 25% компании "Мегафону" предстоит заплатить $525 млн.

Это "фантастически высокая сумма", считает аналитик "Уралсиб кэпитал" Тигран Оганесян. По его словам, среди российских ритейлеров только "Магнит" торгуется с похожим мультипликатором. "Но у "Магнита" в ближайшие пять лет есть все возможности расти на 30-40% в год, а "Евросеть" "достигла потолка", считает аналитик. По его мнению, бизнес "Евросети" ближе к бизнесу публичной "М.видео", которую рынок оценивает в четыре годовых показателя EBITDA. Справедливой оценкой для "Евросети" Оганесян считает три показателя EBITDA.

Роман Дорохов, Vedomosti.ru