МТС уговорила миноритариев "Мультирегиона"

13 декабря 2010

Компания "Мобильные ТелеСистемы", приобревшая летом 100% акций холдинга "Мультирегион", до конца года завершит первый этап выкупа долей у миноритариев его региональных "дочек". С учетом выкупа акций актив обойдется МТС в 9,5-9,6 EBITDA, что выше первоначальной стоимости сделки на 8%.

Как ранее сообщал ComNews, летом 2010 г. МТС закрыла сделку по покупке 100% акций регионального оператора ШПД и кабельного ТВ "Мультирегион" у кипрского офшора Cavolo Traiding Limited. Актив обошелся МТС в $123,5 млн, кроме того, покупатель взял на себя долговые обязательства "Мультирегиона" в размере $94,4 млн (см. новость на ComNews от 19 июля 2010 г.). В декабре было принято решение передать функции единоличного исполнительного органа "Мультирегиона" "внучке" МТС - компании "Комстар-Регионы".

Группа компаний "Мультирегион" предоставляет услуги ШПД и кабельного ТВ в 37 городах России. Сеть оператора покрывает около 1,8 млн домохозяйств, из них к 1,3 млн уже подведена инфраструктура по технологии FTTB. "Мультирегион" обслуживает около 700 тыс. абонентов кабельного ТВ и 260 тыс. абонентов ШПД.

Как рассказал на конференции "Слияния и поглощения в телекоме", организованной ComNews Conferences, директор департамента по интеграции и развитию бизнеса МТС Владимир Хренков, в некоторых региональных компаниях "Мультирегиона" остаются региональные операторы, с которыми ведутся переговоры. "До конца года мы планируем завершить первый этап выкупа долей у миноритарных акционеров региональных компаний", - сказал он.

МТС купила 100% акций "Мультирегиона" за $123,5 млн, кроме того, оператор принял на себя долговые обязательства в $94,4 млн. Таким образом, сумма сделки составила 8,8 EBITDA. "Выкуп доли каждого миноритарного акционера региональных "дочек" обходится приблизительно в 5,5-6 EBITDA, - сказал Владимир Хренков. - Таким образом, выкуп всего "Мультирегиона" с учетом долей миноритариев обойдется в 9,5-9,6 EBITDA".

"Версия о том, что мы купили "Мультирегион" за 13 EBITDA, не соответствует действительности, - добавил он. - В таком случае каждый миноритарий должен был обойтись нам в 30 EBITDA".

По словам Владимира Хренкова, идеальный мультипликатор МТС составляет приблизительно 5,0. Довольно высокая цена, выплаченная за "Мультирегион", оправдывается возможностью выхода на региональный рынок услуг широкополосного доступа в Интернет, где оператор рассчитывает укрепить свои позиции.

Не все миноритарные акционеры региональных "дочек" "Мультирегиона" согласны с условиями, предложенными МТС. В частности, несогласие выразили акционеры рязанского оператора "Антенна-Гарант", в котором "Мультирегион" владеет 74% акций, а остальное принадлежит физическим лицам. Миноритарии заинтересованы в выкупе компании у МТС (см. новость на ComNews от 24 сентября 2010 г.).

Рязанским активом МТС также заинтересовалась Федеральная антимонопольная служба. По результатам анализа ведомство выявило, что "внучки" МТС - "Комстар-Регионы" и "Антенна-Гарант" - в совокупности занимают доминирующее положение на рязанском рынке кабельного телевидения. ФАС предписала оператору продать часть кабельных активов в Рязани в связи с покупкой "Мультирегиона" (см. новость на ComNews от 16 августа 2010 г.).

ЕЛЕНА КУДРЯШОВА

Источник: ComNews