ГКС продолжает расти

Выручка ОАО "Газпром космические системы" (ГКС) в 2015 г. достигла 5,03 млрд руб., увеличившись на 21% по сравнению с 2014 г. Кроме того, оператору удалось сократить убыток с 10,76 млрд руб. в 2014 г. до 8,89 млрд руб. Убыток предприятие получило при пересчете стоимости кредитных обязательств из долларов США и евро в рубли на фоне колебания курсов валют. Аналитики полагают, что с учетом наметившейся стабилизации валютных курсов в 2016 г. можно ожидать снижения убытков ГКС. 

О результатах деятельности компании говорится в материалах годового общего собрания акционеров (ГОСА) оператора и в его годовом отчете.

Выручка ГКС за 2015 г. сформирована, прежде всего, за счет услуг по предоставлению емкости и телекоммуникационных услуг спутников "Ямал-202", "Ямал-300К", "Ямал-401" и "Ямал-402" (98% от общего дохода).

Как следует из годового отчета оператора, так исторически сложилось еще в 1990-х, что ГКС осуществляет деятельность в рамках двух организационных структур. Одна из них - акционерное общество (так называемая самостоятельная деятельность), при этом акционерами являются ПАО "Газпром" (79,8%), РКК "Энергия" (16,16%) и Газпромбанк (Банк ГПБ, 4,04%). Другая (так называемая совместная деятельность) - простое товарищество по договору о совместной деятельности между ПАО "Газпром" (доля 95,99%), ГКС (3,98%) и ООО "Новфинтех" (структура Банка ГПБ, 0,03%).

Что касается самостоятельной деятельности, то ГКС ведет бизнес по предоставлению ресурса и услуг спутников "Ямал-300К", "Ямал-401" и "Ямал-402" и по созданию сетей спутниковой связи и телевидения. В рамках совместной деятельности компания ведет бизнес по предоставлению ресурса и услуг спутника "Ямал-202" и по оказанию геоинформационных услуг на базе центра аэрокосмического мониторинга.

Выручка ГКС от совместной деятельности составила 957,6 млн руб. Выручка компании по самостоятельной деятельность составила 4,07 млрд руб. Причем больше всего доходов принесло предоставление ресурса спутников "Ямал-300К", "Ямал-401" и "Ямал-402" (3,27 млрд руб.). Как пояснил заместитель генерального директора по маркетингу и бизнес-планированию ГКС Игорь Кот, суммарно бизнес этих двух структур принес доход в 5,03 млрд руб. (4,07 млрд руб. в самостоятельной деятельности и 958 млн руб. - в совместной деятельности).

Убыток компании в 2015 г. составил 8,89 млрд руб.: при пересчете стоимости кредитных обязательств из иностранной валюты в рубли оператор получил отрицательные курсовые разницы, которые не покрываются в полном объеме прибылью от продаж.

Как говорит эксперт-аналитик АО "Финам" Алексей Калачев, по целому ряду обстоятельств финансовое положение ГКС по итогам 2014 г. и 2015 г. нельзя назвать блестящим. "Да, казалось бы, рост выручки от основной деятельности - предоставления спутникового ресурса и телекоммуникационных услуг составил 50,88% - с 2,7 млрд руб. в 2014 г. до 4 млрд руб. в 2015 г. Прибыль от продаж в 2015 г. составила 1,43 млрд руб., что выше уровня 2014 г. на 41,81%. Показатель EBITDA за 2015 г. выше уровня 2014 г. на 781,16 млн руб., или на 38%, что отражает динамичное развитие компании в отрасли. "Однако высокое значение прочих доходов и особенно прочих расходов сводит на нет финансовые результаты, заводя компанию в чистый убыток, который составил 8,89 млрд руб. Наличие чистого убытка, более чем вдвое превышающего размер выручки от основной деятельности, вряд ли можно считать хорошим результатом", - полагает эксперт. На убыток повлияло именно снижение курса рубля при наличии большой величины кредитных обязательств, в значительной части номинированных в иностранной валюте.

По мнению Алексея Калачева, с учетом наметившейся стабилизации валютных курсов в 2016 г. можно ожидать снижения убытков ГКС. "Не исключена и положительная переоценка. Однако высокая долговая нагрузка - в балансе компании около 60 млрд руб. кредитов при 63 млрд руб. общей валюты баланса, - тем более в значительной части выраженная в иностранной валюте, создает значительные риски", - считает он.

Объем спутникового ресурса ГКС составляет 248 транспондеров (в эквиваленте 36 МГц). На конец 2015 г. клиентская база операторского телекоммуникационного бизнеса ГКС насчитывала более 240 клиентов. Среди них более 70% - коммерческие сервис-провайдеры ("РуСат", "Эквант", "МегаФон", "Сатис-ТЛ-94" и др.), 17,4% - телекомпании, 7% - предприятия группы "Газпром" и 4,7% - госструктуры (Минобороны, Томский государственный университет и др.).

В 2015 г. доля ГКС по предложению спутникового ресурса на российском рынке составляла около 30% (в 2014 г. - 23%), доля государственного оператора ФГУП "Космическая связь" - 50% (в 2014 г. - 48%), международные спутниковые операторы (Intelsat, Eutelsat, SES и др.) занимали 20% рынка (в 2014 г. - 29%). Доля выручки от зарубежных клиентов в совокупных доходах ГКС составляет 35%, а от российских клиентов - 65%. "Спутники "Ямал" хорошо известны на международном рынке: их ресурс используется для оказания услуг более чем в 70 странах мира", - следует из отчета компании.

Долгосрочная программа развития космического бизнеса компании до 2020 г. включает проект спутниковой связи и вещания "Ямал", развитие системы аэрокосмического мониторинга "Смотр", создание сборочного производства космических аппаратов (СПКА). Она призвана увеличить доходы ГКС за счет расширения объемов, видов и географии космических услуг и продукции и обеспечить восполнение орбитальных группировок. 

В частности, оператор планирует запуск спутников "Ямал-601" и "Ямал-501". Первый будет установлен в орбитальную позицию 49°в.д. для замены действующего спутника "Ямал-202" и развития бизнеса в этой позиции. Запуск спутника намечен на 2018 г. "Ямал-501" будет запущен в точку стояния 90° в.д. в 2020 г.

Перспективная космическая система дистанционного зондирования Земли (ДЗЗ) "Смотр" включена в проект Федеральной космической программы России на период 2016-2025 гг. Что касается СПКА, то в 2016 г. ГКС планирует выбрать генерального подрядчика по созданию производства под ключ.

В 2015 г. в орбитальную группировку ГКС входили спутники "Ямал-202" (49° в.д.), "Ямал-401" (90° в.д.), "Ямал-300К" (183° в.д.), "Ямал-402" (55° в.д.). Напомним, в середине 2015 г. ГКС завершил плановый перевод спутника "Ямал-300К" из орбитальной позиции 90º в.д. в точку 183º в.д. и запустил его в коммерческую эксплуатацию. Позиция 183º в.д. расположена над Тихим океаном и позволяет охватить российский Дальний Восток, Корею, Японию, другие территории Юго-Восточной Азии, а также Аляску. "Это регионы с хорошими рыночными перспективами", - говорил Игорь Кот. Напомним, перемещение спутника "Ямал-300К" было необходимо, так как частоты, на которых он работает, пересекаются с частотным планом "Ямала-401", запущенного в декабре 2014 г. и работающего в орбитальной позиции 90º в.д.

Как ранее сообщал ComNews, у другого крупного оператора спутниковой связи - ФГУП "Космическая связь" по итогам 2015 г. выручка ожидается в размере 9,2 млрд руб. Это превысит аналогичный показатель 2014 г. на 21%. По предварительным данным, чистая прибыль предприятия составит 2,5 млрд руб. В 2016 г. "Космическая связь" планирует выйти на уровень дохода в 12 млрд руб. (см. новость ComNews от 4 февраля 2016 г.).