Акадо не спешит продаваться

Столичный оператор фиксированного ШПД, ГК "Акадо" находится в ожидании покупки более крупным игроком рынка: вопрос только в величине сделки. Не суть важно, кто это будет - "ЦентрТелеком" или "МегаФон", главное что речь идет о приобретении, по сути, "места под солнцем" на российском рынке проводного и скоростного доступа в Сеть. Причем, приобретается не только базовая услуга до передаче информации, но и весьма разветвленная сеть платного ТВ.

Главным, при покупке ГК "Акадо", будут не технологии доступа в Сеть, не маркетинг и не абоненты - что наиболее интересно, так это перспектива развития и скорость роста "с нуля" на столичном рынке: акционерам надо демонстрировать рост, сравнимый с взрывом ядерной бомбы. Не было ничего, провели сделку и, бац, наша компания уже занимает второе место на рынке столицы по проводному доступу в Сеть и, вдобавок, пятое место на рынке платного ТВ по всей России. За такое положение на самом крупном российском рынке (как в деньгах, так пока и в абонентах) не грех и немного переплатить и, уж конечно, чуть-чуть побороться: окончательная сумма, которая называлась до нового года, составляет 1,2 млрд. долл. Интересно, что выручка ГК "Акадо" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), по предварительным данным, в 2010г. по сравнению с 2009г. увеличилась на 20% - до 10 млрд. 632 млн руб.: это примерно 354 млн. долл.

Как известно, ГК "Акадо" объединяет телекоммуникационные активы MoscowСableСom Corp. (владеет ЗАО "Акадо-Столица"), ОАО "ИАС", ООО "Телеинформ", ООО "Миг-Телеком", ООО "Корпорация "ЕХЕ" и белорусской компании "Космос-ТВ": представлены направления кабельного телевидения, широкополосного доступа в интернет и инфокоммуникационных услуг. Покупать, скорее всего, будут все вместе, по частям этот актив не интересен.

Видимо, переговоры о продаже идут совсем непросто. Косвенным подтверждением этому можно считать сделку на 7% акций "Акадо", которые сменили своего владельца - вместо гендиректора компании Юрия Припачкина (теперь у него 42% компании) им стал Виктор Вексельберг (контролирует 58% компании). В свою отчетность "Акадо" г-н Вексельберг мог включать и раньше - согласно мировой практике это возможно делать, если вы контролируете 51% акций компании, но они у него были и раньше. Единственно разумный вариант - некоторая компенсация от одного акционера другому, чтобы тот второй не особенно торопился с продажей своей доли в компании по той цене, которую предлагают. Что и говорить, дополнительный аргумент в 56 или 77 млн. долл. (оценки пакета разнятся) вполне способен внести спокойствие в процесс ожидания разумного ценового предложения.

Между тем, в ожидании покупки, "Акадо" не стоит на месте - с начала года компания получила две кредитные линии на общую сумму 9,5 млрд. руб. сроком на 7 лет от "Сбербанка". Правда, "в дело" пойдет только часть этих денег. 5,6 млрд. руб. были заняты на рефинансирование ранее привлеченных кредитов. На финансирование инвестиционной программы направлено "только" 3,9 млрд. руб. - на эти деньги планируется обеспечить переход на технологию DOCSIS.3.0, которая позволит обеспечить передачу данных абоненту на скорости до 400 Мбит/с, расширение присутствия "Акадо" в московском регионе за счет освоения новых районов Подмосковья, усовершенствование пакета телевизионных услуг и включение новых телеканалов. Кстати, в результате заключения новых кредитных соглашений, именно Сбербанк России становится основным кредитором ГК «Акадо», а кредиты других банков погашены.

Как известно, 31 января советы директоров трех компаний «Связьинвеста» одобрили покупку 71,8% «Национальных телекоммуникаций» (НТК). Однако, очень вероятно, что приобретение НТК не закрывает возможность сделки с «Акадо». Злые языки, правда, в моей почте и в моем блоге настойчиво говорят, что все дело в откатах, которые стоят за такими покупками - мол, если сумма для руководства покупателя хорошая, то крупная компания купит что угодно, деньги на приобретения все равно будут заемными. Но, судя по всему, такое мнение - это только слухи. :)